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风险因子：（1）疫情影响消费（2）增加进口美国畜产品（3）疫情大规模爆发导致生猪数量减少玉米预计四季度玉米期价区间震荡运行观点：展望四季度，玉米市场主要关注点是临储拍卖结束时间、新玉米产量、非洲猪瘟疫情的发展、中美贸易战的走向。目前临储玉米仍然维持每周800万吨的抛售量，且市场预计可能延续至11月份，若按照当前成交情况，届时成交量可能超过一亿吨。新季玉米方面，10月份开始新玉米逐渐集中批量上市，考虑陈粮和新粮的叠加供应，我们认为四季度玉米供应仍偏宽松。下游，生猪养殖方面，四季度进入饲料消费高峰期，但是猪瘟疫情的蔓延迅速，养殖户补栏谨慎，出栏积极，不利于玉米饲料需求的恢复。深加工方面，四季度环保政策对深加工的影响仍存，企业采购相对谨慎且随着原料玉米价格走高，淀粉下游产品的替代优势减弱，消费需求的边际提振效应在减弱。贸易政策方面，中美贸易政策抑制玉米及替代谷物的进口，提振国内玉米消费。综上目前玉米期价经过三季度的大幅上行，前期利多已经逐步消化，但受下方成本支撑，回落空间有限，预计四季度玉米市场或维持区间震荡运行。

API公布，截至9月13日当周，美国上周原油库存增加59.2万桶至4.225亿桶；库欣原油库存减少84.6万桶。API公布，上周汽油库存增加160万桶；上周精炼油库存减少48.7万桶。API数据还显示，美国上周原油进口增加12.9万桶/日至690万桶/日。

根据义乌市披露的《关于暂停市场采购出口特定防疫物资的通告》，自今年5月2日起，对伪报、瞒报出口前述物资的，一经查获从严处罚。其中，对市场采购贸易经营者，行业信用直接扣至零分，撤销市场采购贸易经营者备案登记，扣除当季度50%贸易奖励；对市场采购贸易组货人，行业信用直接扣至零分，撤销市场采购组货人注册，禁止企业法人一年内再次注册组货人；对一般贸易出口企业，行业信用直扣至零分，2020年一般贸易出口奖励扣除50%。

不过，分析人士认为，虽然节后国内全钢胎开工水平较高，但很大部分转化为了经销商处的库存，国内终端零售市场的表现实际并不亮眼，目前卡客车胎经销商处的库存水平基本持平于2017年同期，库存压力仍然较大。“一季度，东南亚三国限制出口政策已经结束，而各自国内产量却增长近10%，国内库存累计迅速，预计4月起或有集中出口可能，保税区去库存速度或将放缓。”建信期货分析师李捷、王海峰分析，投资者仍需密切关注后续库存变动情况。

三、猜想三：政策底维稳成效初步显现2002年以来，A股运行大致经历了四轮底部。第一轮，政策底出现在2005年2月2日，市场底出现在6月6日；第二轮，“政策底”出现在2008年9月18日，“市场底”出现在11月9日；第三轮，“政策底”大约出现在2012年9月7日，“市场底”出现在2013年6月25日；第四轮，“政策底”出现在2015年7月9日，“市场底”出现在8月26日。回顾过去四轮底部，政策底是一系列政策出台的过程，每一轮大多先伴随着货币政策的宽松，资本市场改革先于财政政策改革，货币政策宽松提供流动性支持，资本市场改革助力企业融资，财政政策直接作用于宏观基本面的维稳。

早前，美国总统特朗普提名卡瓦诺（Brett Kavanaugh）为美国最高法院大法官，遭到成千上万的“女权主义者”抗议。而特朗普在推特发文，指责卡瓦诺的反对者们是受金融家索罗斯支持的“有偿专业人士”。乔治·索罗斯（George Soros），目前全世界最富有的人之一，跟盖茨和扎克伯格一样，他也是美国最具政治影响力的慈善家之一。索罗斯1930年生于匈牙利布达佩斯。1947年他移居到英国，并在伦敦经济学院毕业。他号称“金融天才”，从建立“量子基金”至今，他创下了令人难以置信的业绩。