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第二点的话对于中观层次的一个影响来说的话，除了刚才飞总所提到的一个行业环境来说的话，我是比较认同的。因为确实对于今年爆发违约的这样一些主体民企，它其实整个产业分布基本上集中在中下游可能会比较的多，那这样一些民企它本身处在这样一个产业链的一个位置，相对来说是比较尴尬的，为什么这样讲呢？因为它整个行业里面各个公司的分布比较的离散，所以整个议价能力是比较弱的，那整个供给侧改革的一直推行，实际上导致民企不断的要接受上游的涨价，但是却没有办法去转嫁它的成本，所以从终端层面看的话，本质上跟民企的行业分布有一定的关系，那这是一方面。另外一个方面的话，实际上我们会发现从2014年以来，整个大资管通道的兴起改变了我们国家或者说我们实体的这样一个融资方式，所以对于民企而言不再局限于我们以往所认为的一些公募债务，比如说贷款或者债权，非标负债实际上也成为了一个非常重要的一种融资渠道。那为了整治这样一个债务的增量风险，所以炒作了两个季度之后这样一个资管新规就下发了，但下发之后的后果实际上对民企的挫伤是非常大的，因为整个融资层次已经出现了一个比较大的转换，那就是中观层次的一些影响，那微观层次上的影响实际上跟企业本身经过这样一个宽货币周期宽信用，再到现在一个紧信用，已经形成了一个比较强的债务依赖路径有关。那这样一个问题我们在接下来看微观企业违约的时候，也会具体谈到，那这是我这方面的一些观点。

对于“里根”号访港及其此前在西太平洋的动向，台湾《自由时报》等绿营媒体强调了一个不一样的观察角度，正值“台湾九合一选举前夕”。有岛内人士此前称，美军双航母现身西太，是“对台湾民主自由价值的肯定”，给民进党“催票”。“绿营自作多情立遭打脸”，台湾《中国时报》21日称，为拉抬疲弱选情，绿营近期不断放话，把所有美军在太平洋与南海的动作一律解释为“关注台湾选情”。可惜美军自有其任务，就在绿营自作多情的呓语中，美航母“里根”号及护航舰队驶入香港停靠补给，甚至还邀请解放军登舰参观，给造谣的媒体一个结结实实的耳光。

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高瓴起意近日有消息称，高瓴（Hillhouse）资本和KKR考虑斥资140亿美元收购百胜中国（YumChina）。据悉，目前这两家私募公司正在和银行就融资计划协商，但交易仍处于早期阶段。对此，百胜中国方面并未作出回应。但据知情人士透露，传闻中的高瓴资本确有收购百胜中国之意，但双方最终能否达成收购尚未可知。

基差贸易成企业风控“防火墙”参会人士表示，基差定价已是当前国际大宗商品定价的必然趋势，部分探索基差贸易的钢铁产业链企业已尝到了甜头，并将打算在焦煤和焦炭等原材料中普遍推广。国信期货钢铁产业部杨磊表示，相比于指数定价方式，以期货价格为基准的基差贸易定价具有三方面优势，一是公开公正透明的期货价格是基差贸易的保障；二是铁矿石期货规模和流动性充足，为实施多样化的对冲策略创造了条件。双方可根据实际情况选择基差制定方或点价方；三是有利于全行业风险管控与物、价分离。通过基差贸易，将价格风险转变为基差风险，企业无论是否参与期货市场都可进行风险管控，并有效节约资金成本。

进入下半年，监管趋严态势更加明显。7月底，中共中央政治局召开会议部署下半年经济工作，明确提出坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，落实房地产长效管理机制，不将房地产作为短期刺激经济的手段。随后，监管层动作密集，从银行、信托、公开市场债券等多方面收紧房地产融资。近期，银保监会又启动了银行房地产融资专项检查，重点是32个城市的房地产开发贷款和土地储备贷款管理情况，严厉查处各种将资金通过挪用、转道等方式流入房地产行业的违法违规行为。