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兄弟联手的复杂资本局在8月发布的债券半年报里，丰盛产业开篇即称，“没有迹象表明本公司已发行债券未来按期兑付兑息存在重大风险”。在对外担保栏显示，被担保单位中显示包括浙江新光控股集团，有2亿元担保在不久前的12月26日到期。比起丰盛产业，浙江知名企业新光控股的流动性危机在今年9月先暴露。从今年1月起，新光控股旗下的新光圆成就停牌筹划资产重组，到7月，新光圆成公告与丰盛控股方面的协议，以163亿-184亿元现金，收购丰盛控股旗下专业生产高速重载齿轮为主营业务的中国高速传动。

供给强于需求，背离的根基不稳。7月产需和价格指标均有所好转，但总体均处于相对低位。结合各项指标来看，生产扩张、需求收缩、库存收缩、价格上升的组合存在一定矛盾，但进一步看，改善较多的主要是生产和原材料价格指数，需求收缩则和出厂价格收缩对应，因此主要的拉动力仍在供给侧，这也和6月工业增加值和利润背离的情况类似，我们认为这种组合并不稳定且更可能的情况是供给向需求靠拢。

从一季度经济数据来看，宏观经济基本面触底回升，投资、消费、工业增加值都在全面改善，出口增速也回升幅度较大，企业生产的积极性和预期逐渐改善。一季度金融数据则显示，新增人民币贷款5.81万亿元，同比多增9526亿元，其中3月新增人民币贷款1.69万亿元。这意味着，货币政策节奏进一步优化。

信贷需求指数同样显示信贷需求有所下滑。贷款需求指数是反映银行家对贷款总体需求情况判断的扩散指数，由中国人民银行针对全国约3000家银行机构开展调查得来，每季度更新一次，以50%作为信贷需求的分界线。目前，中国信贷需求指数为66.20%，环比大幅下降4.20%，制造业与基础设施贷款需求指数同样环比下滑，表明二季度信贷需求有所下滑。与之相对的，银行贷款审批指数二季度为51.50%，相比一季度上行51.40%，同样表明二季度银行贷款审批标准有所放宽。观察信贷需求指数和银行贷款审批指数的差，用以近似的地衡量企业信贷的“超额需求”，我们可以发现其与新增人民币贷款的走势相关性很高。可以看到，在2019年一季度信贷需求高增后，二季度信贷需求有所滑落。但值得注意的是，在利用同比增减消除季节性后，可以发现小型企业的信贷需求依旧高增；小微企业贷款余额和贷款需求指数的相关性较强，同时二季度新增小微信贷在新增人民币信贷中的占比有大幅提升（二季度占比已经达到了31.6%），所以未来小微信贷可能是稳信贷的一大抓手。

002型航母不管辽宁舰如何变化，其最终结果只有一个---形成作战部署能力，和002型国产航母一起进行双航母编队训练，正式开启中国海军的双航母时代。曾经有声音指出，辽宁舰存在的意义无非是为了后续航母培养指挥官和舰载飞行员，扮演一艘训练舰的角色，看来是这位仁兄看走眼了，而实际情况是辽宁舰虽已建成多年，但一直未交付使用，所以相比库舰，辽宁舰本体依旧年轻，还有很大的改进空间，未来辽宁舰会有更多精彩的故事。

责任编辑：刘万里 SF014周四（7月12日）亚欧时段，投资者需关注14：00公布的德国6月CPI年率终值，14：45公布的法国6月CPI年率终值，16：00公布的中国6月社会融资规模，17：30公布的南非5月黄金产量年率，20：30公布的美国6月未季调CPI年率及美国截至7月7日当周初请失业金人数。