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业务结构的变化，背后是发展战略的调整。首先，我们先了解上半年阅文在线业务三个细分业务收入下滑的原因。根据该公司的披露，原因为三点，一是推出免费阅读的影响，二是加强了对付费内容的审核和上架控制，三是中止与若干第三方平台的合作，其中第一点的影响较大。

上半年，阅文经调整的EBITDA（可持续业务利润）为4.28亿元，同比下降12.7%，主要是受核心费用销售费用增加影响。上半年该公司的销售费用率为32.9%，同比增加9.8个百分点，较大削弱了毛利增加的影响，导致净利润出现下滑。不过销售费用大幅增加，主要由于：一是推广免费阅读产品，二是收购新丽传媒的业务上半年合并影响。

近期一直指出，美原油调整的机会远大于上涨机会，原油有较大调整需求。这是大的方向。本质来说，还是前期上涨有较大炒作成分，昨天下跌也确立了原油上方的中期顶部。不过原油存在技术性反弹的要求。而且目前位置杀跌风险较大。昨日市场观点中，建议74美元做空的策略顺利止盈。日内计划71.5美元（美油08合约）附近做空，止损72，目标70.5美元附近。

现时，恒生指数报25770点，跌205点或跌0.79%，主板成交378.64亿元．国企指数报9912点，跌100点或跌1.00%。上证综合指数报2772点，跌5点或跌0.19%，成交1021.16亿元人民币。深证成份指数报8848点，跌11点或跌0.13%，成交1121.35亿元人民币。

如果你坚持5%（甚至更低，我是3%-4%）的止损原则，坚持长线交易（我个人是长线交易的坚定拥护者，开始也有一个从短线到长线的转变过程），扩大赢利上采用金字塔加码方式，再辅以正确的技术分析（必须是经过验证的，有效的方法，否则即使资金管理十全十美，交易结果也会大打折扣），则结果也会非常不错，尽管并不是我们期待的巨额利润，但如果以这种操作方式长期交易下去，你的资金会越来越大毕竟我们的目标是在期市长期生存与发展，一朝暴富可遇而不可求，在期市中为追求高回报而付出高风险是人贪欲的表现，只会招来失败，其实归根结底期市本身只是提供了一个良好的投资工具，期市自身的风险完全可以通过良好的资金管理原则来化解，最大的风险来源于交易者内心的贪婪，高风险高回报并不是期市的本来面目，只是投资人对期市的主观感受与评价，追逐高利润并不是最首要的，追逐低风险的交易思路，克制自己头脑中的贪欲，让自己能长期生存在这个市场才是一切的一切的基础。最后说一句话来概括：轻仓小量，坚守原则，降低风险，增值为首。

2016年及之前，该公司在线业务的自有平台产品和自营渠道放在一起进行分录列示，是该公司的核心收入，2017年开始分开分录，但无论从2014年还是2017年开始分析，趋势一样，这两大业务收入占比均呈下降趋势。很多投资者会在增速上纠结，因为在线业务各板块增速是放缓的，上半年细分的三个板块出现了一些衰退，但我们也可以看到，该公司的版权运营板块高速增长，上半年增速达2.8倍。