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责任编辑：李铁民罗永浩再卸任锤子子公司法人来源：北京商报北京商报讯（记者石飞月）3月28日，企查查数据显示，锤子科技创始人罗永浩卸任了第五家锤子子公司法人，且多名高管被移除出该公司主要人员。根据企查查披露的信息，锤子软件（北京）有限公司（以下间称“锤子软件”）最近发生工商变更，法定代表人从罗永浩变更为温洪喜。截至目前，从该公司主要人员中移除的高管有锤子科技CTO钱晨和锤子北京董事兼陌陌科技CEO唐岩以及朱萧木、赵亮、应超、辛明、铁岭、郑刚、徐寒、吴泳铭。

7月22日，科创板开市仪式在上海证券交易所举行，首批25家公司上市，宣告“设立科创板并试点注册制”重大改革正式落地。预言5：“新三板将实施整体性改革，重点是增强流动性、优化交易机制”。现实5：预言已经应验。2019年12月20日，证监会发布《关于修改<非上市公众公司监督管理办法>的决定》（简称《决定》）和《非上市公众公司信息披露管理办法》（简称《办法》），同时宣布，自发布之日起施行。这意味着，新三板整体性改革正式启动。

虽非电力生产市场“主角”，但在保障电网安全方面不可或缺作为西南最大的水电基地，四川将建设“国家清洁能源示范省”定为发展目标，无论从发展现状还是未来规划看，火电均不再唱“主角”。数据显示，2017年四川火电装机容量在1600万千瓦左右，占全省比重已降至15%以下；年利用小时数仅为2139小时，低于全国4209小时的平均数；发电量在四川占比低于10%，远低于全国火电70%的占比。与之形成鲜明对比的是，四川水电装机占比到达80%，发电量占比更是接近90%。

图37：新接、手持船舶订单，造船完工资料来源：wind、浙商期货研究中心图38：主要家电产量累计同比资料来源：wind、浙商期货研究中心图39：汽车产量累计同比资料来源：wind、浙商期货研究中心2.3．国内钢价领跌，出口需求有望恢复2018年11月前，国内钢材价格总体保持高位，钢材出口有限。但随着后续国内钢价出现回撤，出口窗口或再度打开，届时出口量可能会重试增长。但我们认为出口市场主要是国内市场的外延，在钢价进入下跌通道时，出口市场对于钢价下跌更多的是减缓作用，而鲜少能扭转下跌趋势。

6.1.1．钢厂利润分析结合钢材以及原料部分的判断，我们认为19年钢厂利润重心大概率下行，重心从较高位置回落至合理平均利润上下，中长期推荐配置逢高做空钢厂利润头寸。但考虑到钢厂供应弹性变大，当虚拟利润降至历史同期较低位置时，特别是出现了钢厂停产检修的情况，我们认为可以逢低战术性做多虚拟钢厂利润，布局利润头寸时需要关注产量变化情况。同时鉴于钢厂净利润可能从盈利区间移动至亏损区间，也可能从亏损区间移动至盈利区间，需要关注不同盈利情况对原料端的影响，在下行区间中，引领黑色系趋势的大概率是成材端。

图87：螺纹5月合约虚拟利润资料来源：wind，浙商期货研究中心图88：热卷5月合约虚拟利润资料来源：wind，浙商期货研究中心6.2．策略推荐单边策略：钢价可能呈现前高后低的走势，关注节后可能的反弹机会；后市钢材基本面预计弱化，长线以做空思路为主。预计在下跌周期中仍有较多的反弹行情，中短期策略可以介入，观察点为利润和产量变化。