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2016年锁短放长与2019年锁长放短都是货币政策偏紧，并不矛盾。脱离总量谈结构或者脱离结构谈总量都容易产生一叶障目的错误，在分析结构的同时还需结合总量。2016年8月份开始货币政策开始呈现锁短放长的特征，致银行体系资金的期限加权成本上升，资金利率中枢稳步上移、波动性增强，且始终高于政策利率。2019年锁短放长操作则是体现在流动性总量投放有所缩量和加权期限锁短的特征，导致了货币市场利率中枢缓慢提升而波动性增强，但货币市场利率中枢仍然低于政策利率。

再比如，天津市纪委信访室原副主任刘忠作为信访干部，掌握着一些信访举报信息，而这些信息就成为他跟天津市原政协副主席、市公安局原局长武长顺进行利益交换的工具。鬼招数之2藏匿对于一些内鬼来说，除了把举报、涉案信息泄露给当事人，还很可能在收到好处后利用手中职权把线索藏匿起来、把举报压下去。例如新疆维吾尔自治区纪委党风政风监督室原副主任陈方存在的问题之一就是私自留存纪律审查资料、私自扣押检举控告材料。不过，陈方之所以成为“知名内鬼”的原因并不在此，而是在于他还私藏枪支弹药。

黄金3.18操作建议：1#、上方反弹至1305-1306一线做空，止损4美金，目标看1298-1300一线；2#、下方回调至1293-1295一线做多，止损4美金，目标看1300-1303一线；国际原油行情走势分析：上周油价总体呈加速上行的走势，因OPEC大幅减产叠加美原油增产放缓，与此同时美国对于伊朗和委内瑞拉的制裁也加剧了原油供应的紧张趋势。不过因贸易前景的不确定性尚存叠加美国欲出台NOPEC法案，原油多头部分选择获利了结，油价再次出现回落，但总体仍维持在近期高点附近。

到目前为止，经济理论界对系统风险的主观因素研究薄弱，对系统性风险这一方面的形成机制几乎没有研究。“关于通货膨胀的粘性预期假说与理论分析”的预期突变机制，也是系统风险主观方面的形成机制，尽管没有使用系统性风险这个词。“粘性预期的粘性和突变性来自于信息不完备性。当信息严重不足时，经济人就无法调整预期，这时预期呈现粘性，或者经济人也可能大规模调整预期，这时预期又呈现突变性。往往在通货膨胀之初，不确定性较小时，经济人的预期易粘在较低水平上。而当通货膨胀发展一段时期后，不确定性较大后，预期又会突变，粘在较高水平上。究竟何时预期的粘性会从较低水平变到较高水平，是很难确定的，受多种因素影响，特别受不确定性因素影响。（李拉亚，1995，第55页）” “预期突变带来经济的剧烈变化，防不胜防。如果政府能执行稳定的政策操作，可以减少预期突变的可能性。（李拉亚，1995，第55页）”粘性预期的粘性特征对应了系统风险的累积，而粘性预期的突变特征对应了系统风险的爆发。可见，用粘性预期理论解释系统风险的形成和爆发，要比用理性预期理论解释系统风险的形成和爆发，要更为实际一些。

李拉亚（1995，第302页和第353页）使用了政策透明度这个词，并明确反对出奇制胜的政策制定方式，而美联储1994年还是采取出奇制胜的方法制定政策。我们在前面介绍政策策略时已经介绍了这一内容，这里省略。4、较早提出稳定预期思想欧美理论界在2003年提出预期管理理论。“关于通货膨胀的粘性预期假说与理论分析”在1991年就提出了预期管理思想，尽管没有使用预期管理这个词。这体现在该研究强调的稳定预期的思想中。该研究在1991年已意识到政府与公众预期不一致造成的经济波动和政策效率降低问题，试图通过公布政策目标、政策规则和实现目标的政策手段，以及依靠政府的权威和声誉，实施透明政策，传递政策信息，通过这些方法引导公众配合政府政策，进行预期管理，以达到稳定预期的目的，从而达到提高政策效率、减少经济波动和减少不确定性的目的。这可从《通货膨胀机理与预期》一书第四篇《治理通货膨胀的政策理论》看出（第254页至第263页）：

前三季度，全国网上零售额73237亿元，同比增长16.8%。其中，实物商品网上零售额57777亿元，增长20.5%，占社会消费品零售总额的比重为19.5%。五、投资保持平稳增长，高技术产业投资增长较快前三季度，全国固定资产投资（不含农户）461204亿元，同比增长5.4%。其中，民间投资264805亿元，增长4.7%。分产业看，第一产业投资下降2.1%；第二产业投资增长2.0%，其中制造业投资增长2.5%；第三产业投资增长7.2%，其中基础设施投资增长4.5%。高技术制造业投资同比增长12.6%，增速比全部投资快7.2个百分点；高技术服务业投资增长13.8%，增速比全部投资快8.4个百分点。